经过去年底、今年初理财产品的大面积暴跌，很多人都不敢轻易再买理财产品了。就算买，也会变得小心翼翼，至少得看看理财产品的说明书吧，而且也不再追求所谓的高收益了。在以前，如果买个理财产品年化不能超过4%，对很多人来说就相当于白玩儿。现在，安全第一，只希望能够买到一个不会亏本金的理财产品，年化有个3点几就可以了！
(资料图片仅供参考)
但在我们查看理财产品说明书的时候，新的问题又有了，一是里面的内容实在是太多，好几万字，二是有些概念根本看不懂怎么办。至于内容多，我们可以挑重点去看，比如各种费率、收益率基准、风险等级、投资标的等等。至于概念，其实基本的概念我之前通过「话李话外」的财经专栏也已经介绍了不少，今天，我就再来帮大家介绍和梳理一个关于资管产品的概念知识。
1.什么是资管产品
资管产品，正规的解释是是指获得监管机构批准的公募基金管理公司或证券公司，向特定客户募集资金或者接受特定客户财产委托担任资产管理人，由托管机构担任资产托管人，为资产委托人的利益，运用委托财产进行投资的一种标准化金融产品。
当然，上面的解释有点书面和绕口，我帮大家用大白话翻译一下：我们在金融机构（银行）买的理财产品、在金融监管部门的制度里实际会被称为资产管理产品（简称为资管产品）。我们买的那些理财产品相当于是资管产品的一种载体，金融机构作为资管产品的管理人、通过这个载体对我们委托的资金进行管理和投资，并把相关的收益通过每日净值的方式再给到我们。
当然，资管产品收益率的计算较为复杂，这个我们可以先忽略不用了解。
如果我们再扩展一下，可以这样理解资管产品，金融监管部门制度里面的资管产品相当于是一个总称，它可以包括银行理财产品、资金信托、财产权信托、公开募集证券投资基金、特定客户资产管理计划、集合资产管理计划、定向资产管理计划、私募投资基金、债权投资计划、股权投资计划、股债结合型投资计划、资产支持计划、组合类保险资产管理产品、养老保障管理产品等。
但上面这些分类对普通老百姓来说还是有点听不懂，怎么办呢？
为了更好地去理解，方便我们购买理财等产品，监管部门还按照风险收益帮我们进一步做了分类，把资管产品分为固定收益类、权益类、混合类、商品及金融衍生品类，其中固定收益类可再进一步细分为现金管理类（或货币类）、纯固收、固收+（或固收增强）等。
简而言之，我们日常买的理财产品（从普通老百姓角度看），就是资管产品（从金融机构角度看）里面的一种。
2.资管产品的分类
日常买理财的过程中，我们经常会看到具体的一些资管产品分类名称，比如固定收益类、权益类、混合类等等，那么，这些具体代表什么意思呢？
下面我们具体来看看：
固定收益类，指的是用户交给金融机构理财的钱，他们可投资存款、债券等债权类资产，且所占的投资比例不低于80%，所以风险比较低，但收益也比较少。
权益类，可投资于股票、未上市企业股权等权益类资产，且比例不低于80%。
商品及金融衍生品类，可投资于商品及金融衍生品，且比例不低于80%。
混合类，可投资于债权类资产、权益类资产、商品及金融衍生品类资产，且任一资产的投资比例未达到前三类产品标准。
我们以目前各大银行发行的各种理财产品来看，固定收益类依然是理财产品的主流，其次是混合类，这两类产品合计占比了99%。其中，固定收益类产品的细分主要又包括了现金管理类、纯债固收、固收增强收益（固收+）等几大类；而混合类产品主要是将债券资产和权益类资产进行混合；权益类产品则以配置股权为主。
而所有的这些资管产品（含理财产品）对外发行的时候，还分为了私募和公募。私募是指非公开发行，私募基金机构、银行信托证券等这些进入机构都是可以发行私募产品的，但私募产品一般起点要求比较高，比如100万元起购买的一般都是非公开发行的私募理财产品。我们普通老百姓没那么多钱，所以一般也只能买到公募的理财产品。
另外，为了更好地帮咱们老百姓理解，金融机构还对不同收益的理财产品做了等级分类，也就是我们经常看到的R1-R5的风险评级。我们都知道，第一次去银行买理财的时候，银行的工作人员都是要求我们做个风险等级的评估的，就是给你十几个选择题让你选，然后看看你的风险承受能力，通过这个评估来决定你可以买什么级别的理财产品。
3.如何查看自己理财产品的配置
所有的资管产品都有管理人和托管人的，其中管理人负债管理运作资金，托管人负债监督投资者资金有没有按照合同的要求在执行。
资管产品是有管理费和托管费的，管理费是金融机构（管理人）收取的费用，托管费是托管机构（托管人）收取的费用。这个费用一般会按照年化收益率每日计提，我们普通老百姓看到的产品每日的净值其实是已经扣除了管理费和托管费的收益。
另外，有些产品还会收一些其他费用，比如参与费、申购费、赎回费等。当然，为了卖理财，目前很多产品也是免收申购费的。比如，我们就以光大银行为例，其中阳光金理财产品的管理人是光大理财有限责任公司，托管人是光大银行（光大银行是光大理财有限责任公司的全资股东）。
一般，我们通过银行APP进入到具体的理财产品详情页，通过产品档案里面的信息披露就可以查询到该产品运作公告（一般是按季度更新的），通过这些公告我们可以进一步去了解到自己买的理财产品具体的投资组合资产配置情况。如下图所示。
比如上图这款理财产品，主要投资配置比例比较大的两块儿分别是固定收益类占28.79%、私募资产管理占71.21%。其中，固定收益类资产按它报告里面的说法是投资了包括存款、买入返售金融资产、债券、应收利息、资产支持证券、其他债权类资产。私募资产管理按它报告里面的说法是投资了理财合同约定的项目并由该资产管理人提供。
看到这里，对于普通人来说，可能还是有点犯迷糊，只知道了大概配比，但还是不知道自己买的理财产品到底配置了什么？接下来，我继续帮大家来分析一下这里面几个对很多人来说可能还比较陌生的概念。
买入返售金融资产：是指商业银行（逆回购方，即资金融出方）与金融机构（正回购方，即资金融入方）按照协议约定先买入金融资产，再按约定价格于到期日返售给该金融机构的资金融通行为。
关于逆回购方面的知识大家可以参看我之前的一篇文章：
《大白话说清楚什么是MLF、PSL、逆回购、国债收益率、LPR这些财经概念》
应收利息：是指债券投资等己到付息日、但尚未领取的利息及银行定期存款在会计期末计算的应归属于本会计期间的利息。按照权责发生制原则，拆出资金，保户质押贷款，存款，贷款，保户储金等期末都应计算应收利息，确认为利息收入， 但这些方式产生的利息，其占整个保险资金比重较小或期限较短，根据重要性原则，不要求按期确认利息收入。
资产支持证券：简称ABS，是指将缺乏流动性的资产转换为在金融市场上可以自由买卖的证券，使其具有流动性。
固定收益类资产的配置我们大概明白了上面这几个概念。那么，上面图示中占了大比例71.21%的那个私募资产管理又是什么呢？
简单的理解，就是说我们理财的钱，大部分被拿来购买了一些其他金融机构推出的私募产品（也可能是公募产品）。就好比是老李和老陶买了老王的公募理财产品，老王把老李和老陶的钱筹够了一个足够大的额度，然后就可以去买了老张的私募理财产品。那具体买了什么呢，我们继续读它的报告就会发现具体的一些产品代码和名称，如下图所示。
我就以上图中的“新华资产明远八号资产管理计划”举例，我们可以通过咨询银行理财经理或者自己用搜索引擎查询一下这个产品的具体信息。我简单查询了一下，这个新华资产明远资产管理计划，它主要投资的方向含境内债权类资产，主要包括现金、银行活期存款、银行通知存款、银行定期存款、大额存单、同业存单、逆回购协议等。
可以看出来，一些稳健型理财产品，绕来绕去的投资方向，依然还是我们相对熟知的那几个领域和资管分类，我们买理财的钱只是积少成多聚集起来，然后在各产品之间互相倒腾赚取“稳定”收益。
举个例子简单来说就是，老李的钱给老王，老王给老李年化2%，这时候老张急需用钱，找老王借钱并承诺给老王年化5%，这样老王和老李都赚到了收益，至于老张能赚多少，就得看他自己了，也许老张借来的钱买了房、炒了股赚的更多（也可能亏钱）。
这里面就又产生了一个新问题：那假如老张买房买到了烂尾楼亏钱了，结果到期需要还钱的时候，没有钱还给老王，那岂不是老李就会亏吗？
答案是肯定的。反正老王是不可能掏自己腰包给老李钱本金的，老王只是赚的一个管理费，至于老李亏不亏本金老王其实不是很关心，当然，本着负责人的专业态度，老王能做的就是，尽可能把老李的钱借给靠谱的那种老张同学，这样才叫稳健吗！否则，以后谁还会相信老王。
好了，以上就是今天通过「话李话外」栏目分享的全部内容。我们最后再来一起小结和回顾一下吧，本文帮大家介绍了资管产品的概念和分类，同时帮大家简单总结了一下如何查看自己买的理财产品的相关信息。希望今天的分享能够对大家有所帮助。
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